—周三(12月17日)亚欧时段，现货白银在周二调整守住五日线后继续上涨，盘中一度涨至4.16%，目前交投于65.90美元/盎司附近。 白银之所以能在本轮行情中脱颖而出，核心在于其兼具贵金属与工业金属的双重属性。 Geojit投资有限公司首席投资策略师V·K·维杰库马尔指出，黄金与白银虽同属避险资产，但白银今年录得约超过100%的回报率，关键优势在于其广泛的工业应用场景。 白银深度绑定电动汽车、太阳能电池板、电子、电气产品等高增长赛道，全球清洁能源转型与科技产业扩张推升了白银刚需，而这种稀缺金属的供应未能同步跟进，供需错配成为价格飙升的核心驱动力。 ChoiceBroking大宗商品与外汇分析师阿米尔·马克达强调，白银突破65美元关口标志着行情进入新阶段——这是其价格40年来首次超过原油，传递出“有形、关键且稀缺的资产将成未来核心配置”的市场信号。 这种罕见的价格倒挂，本质反映了工业金属的战略重要性正向能源品类靠拢，也为白银交易提供了结构性逻辑支撑。 工业需求与供需缺口的长期支撑 工业需求占全球白银消费的70%，其中包括电气太阳能装机量的持续增长与清洁技术的全球推广，为白银带来稳定的长期需求增量。 其中电子和电气又占工业用银的68%,光伏占工业用银的29%，注意这还是2024年的统计，在2025年AI大规模用电背景下，在电气传输，储能等领域设备的扩容，会让银的需求量更上一个台阶，这是人类历史上绝无仅有的情景。 缺电以及新的光伏设想带来银预期需求激增 根据高盛的预测，随着AI的发展，2028年美国数据中心的电力需求将攀升至77吉瓦(GW)，相对于67吉瓦的供应，电力缺口将达到10吉瓦，相当于约750万户家庭一年的用电量。 从有限的土地和电网容量到持续的芯片短缺，供应链压力仍然是数据中心建设的阻碍因素。 同时近期马斯克最新的太空AI设想中，其计划每年部署100GW的太阳能AI卫星，规模堪比美国全国电力的四分之一，目前学界研究出了光电转化达27%的太阳能电池。 不管是输变电，还是光伏设备，都是需要大量白银的消耗，会让电气、光伏用银大幅突破68%和29%的工业用银占比，同时更会让工业用银突破70%总银需求占比。 白银已连续第五年陷入供应短缺，刚需增长与供应受限的矛盾，构成了价格上涨的坚实基础，叠加以美元计价的白银使其涨幅被进一步放大，助推白银刷新高位。 白银供给增长持续乏力 近年来，矿产银与再生银的年增速均处于极低水平，其中矿端产量在过去十年间更是近乎零增长。 这一现象的核心原因在于，白银在自然界中鲜有单质形态，多数以硫化物形式与铅锌铜等矿产伴生或共生。+ 具体来看，全球约70%的银矿均为伴生矿，这使得白银供给端对价格波动的敏感度显著不足——银价上涨难以有效带动开采活动提速，进而进一步加剧了市场供给紧张的态势。 同时全球主要银矿的矿石品位正在以每年5%-7%的速度下降，以前挖一吨石头能出300克银，现在可能只有150克，之后银矿的资本开支严重不足，过去几年，矿业巨头们都在忙着搞ESG、根本没钱去勘探新矿，加上主要墨西哥、秘鲁等产银国的罢工和政策风险，想增加供给难于上青天。 宏观政策与市场情绪的短期催化 美国11月失业率升至4.6%的经济数据，强化了市场对美联储2026年进一步降息的预期。 疲软的就业市场搭配美联储此前降息25个基点释放的鸽派信号，显著提升了白银这类非生息资产的吸引力。 同时，美元指数跌至两个月低点，为以美元计价的白银提供了被动支撑，而对冲基金和机构纷纷增加白银配置以对冲通胀和货币贬值，投机性买盘进一步放大了涨势。 此外，美国债收益率下行与美元走弱的组合，让贵金属成为全球投资者的配置优选，白银凭借更强的弹性领涨板块。 专家观点 PLWealth负责人RajkumarSubramanian指出，白银的双重属性使其对利率、货币强度和制造业趋势高度敏感，结构性提升白银需求，这一长期逻辑仍未改变。 当前商品市场正经历显著结构性调整，能源转型加速(尤其在金砖国家和发达市场)持续压制原油的结构性需求。 专家共识显示，白银的长期前景仍偏积极，工业刚需与供应受限的核心逻辑未改，尤其在全球经济向清洁能源、科技驱动转型的背景下，其分散配置价值突出。 但需警惕短期大幅上涨后的获利了结压力，盲目追高风险较高。 对交易者而言，建议采取精准布局策略：低位持仓者可部分止盈、保留核心配置；新入场者宜等待回调窗口，依托关键支撑位分批建仓。 同时需密切关注美联储政策动向、美元走势及工业需求数据的边际变化，动态调整仓位以平衡收益与风险。 总结与技术分析： 白银连续刷新历史新高代表我们不能只用过往的经验来评价他，虽然白银今年已经涨幅超过100%，但是在人类AI革命和电力需求激增的宏观背景下，白银一定是一个可以反复炒作的优秀的交易品种。 现货白银近期连续突破，加速通常是好的兑现机会，但是当银价回到5日线等关键支撑时，又会出现多头划算的点位。 银价下个关键点位是70，本波启动点在30，突破点位是50，目标价在70，虽然银价很强，但是70附近依然是划算的止盈点位。 北京时间20:32，现货白银现报65.95美元/盎司。贵金属网推荐：www.guijinshu.com |
