北京时间周四（5月15日），市场对美联储年内降息预期的定价仅略高于50个基点，较上月显著降温。受此影响，美国10年期国债收益率攀升至一个月高位，美元指数虽试图延续前日触及的周内低位反弹势头，但上行动力不足。白银价格连续第二个交易日扩大跌幅，最新报价为31.90美元/盎司。今日美国零售销售、PPI数据及美联储主席鲍威尔的讲话将对市场走向至关重要，这些因素或对银价构成利空。 打开APP，查看更多高清行情 【基本面解析】 为提前应对美国关税可能带来的影响，今晚即将公布的零售销售数据预计会大幅增长（不过也有观点认为数据可能不及预期），同时，美国4月份的PPI通胀年率或降至2.5%。从数据前瞻的角度分析，今晚这两项重要数据的解读或许会相互矛盾，难以让投资者从中得出具有明确方向性的结论。 市场或许难以从本周四的议息会议中探寻到明确的降息时间表，但鲍威尔即将发表的讲话仍具有关键的政策信号价值。其言论或将进一步揭示美联储更深层次的政策意图——当前美联储的考量维度已不再局限于短期利率调整，而是着眼于构建未来十年货币政策框架的战略布局。 值得关注的是，鲍威尔上周已明确表示对现行利率保持战略耐心，再加上本周多位决策者释放出的鸽派信号，预计他今晚的政策立场仍将保持审慎基调。鉴于近期经济数据尚未呈现出明确的转向趋势，美联储决策层可能会延续数据依赖原则，将实质性政策调整的窗口至少保留至9月议息会议。 目前，美联储正对其货币政策框架展开评估。该框架作为美联储实现“充分就业与价格稳定”双重使命的纲领性文件，具有重要意义。在2020年新冠疫情危机最为严峻的时期，美联储曾对该框架进行全面修订，当时利率被锚定在近零水平，同时美联储向金融体系大量注入流动性。 尽管部分经济学家呼吁对货币政策框架进行彻底改革，但内部人士透露，今年的框架调整将会更为审慎。预计主要微调内容包括：更加强调通胀目标的“对称性”，以及改进被诸多批评者认为缺乏透明度的《经济预测摘要》。 交易员目前预计美联储今年将降息50个基点多一点，低于上个月定价的降息整整一个百分点以上。这一预期使得基准10年期美国国债收益率攀升至一个月来的最高水平。 美联储副主席菲利普·杰斐逊警告称，宣布的关税以及围绕美国贸易政策的不确定性，可能会对最近在通胀方面取得的任何进展造成破坏。杰斐逊还补充道，最近的通胀数据显示出朝着2%的目标又迈进了一步，并表示当前的政策立场已做好准备应对可能出现的各种情况。 此外，芝加哥联储主席奥斯坦·古尔斯比指出，4月份通胀报告的某些部分反映了数据的滞后性，当前的通胀趋势需要一定时间才能在数据中体现出来。Goolsbee还表示，现在是美国央行等待更多信息的时候，应尽量避开数据中的噪音干扰。 另外，旧金山联储主席玛丽·戴利表示，美国经济和劳动力市场表现稳健，通胀正在下降。戴利进一步补充说，由于货币政策适度且不过分限制，美国央行可以耐心等待，在不确定性中灵活调整利率，并对经济中出现的各种情况做出及时反应。 【晚间白银交易策略】 白银价格连续第二个交易日扩大跌幅，周四亚洲时段交易价格约为每金衡盎司31.90美元。日线图的技术分析表明看涨前景减弱，因为贵金属价格已跌破上升通道模式。 14天相对强弱指数（RSI）已跌破50水平，表明看跌偏见越来越大。此外，白银价格已跌破9天和50天指数移动平均线（EMA），进一步凸显了其短期上涨势头的减弱。 不利的一面是，白银价格可能会在4月7日创下的8个月低点28.00美元附近徘徊。 XAG/USD货币对最初可能瞄准9天EMA附近的阻力位32.46美元，与50天EMA 32.47美元紧密一致。决定性地突破这些水平可能会加强看涨前景，为白银重新测试4月24日触及的六周高点33.69美元铺平道路。 在此点之后的进一步突破可能会吸引更多的购买兴趣，可能会将价格推向3月28日的七个月高点34.59美元。 贵金属网推荐：www.guijinshu.com |
