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豆粕期货有望走出一波上攻走势

贵金属编辑 2019-4-4 09:01 1238 0

摘要:  美豆播种面积下降因预期美农季度库存和播种面积报告利空,上周四内外盘豆类价格大幅下挫,但随着报告公布,利空释放,市场逐渐把注意力关注到美国新作大豆播种面积下降以及后期种植期天气方面,这些利多因素将成为豆粕市场下一步的炒作热点,可望推动豆粕期货走出一波上涨行情。现实利空逐渐消化去年10月以来,一直笼罩

  美豆播种面积下滑

因预期美农季度库存和播种面积报告利空,上周四内外盘豆类价格大幅下挫,但随着报告公布,利空释放,市场逐渐把注意力关注到美国新作大豆播种面积下降以及后期种植期天气方面,这些利多因素将成为豆粕市场下一步的炒作热点,可望推动豆粕期货走出一波上涨行情。
  因预测期望美农季度库存和播种面积报告利于空头,上周四内外盘豆类行情大幅下挫,但随着报告出炉,利于空头释放,市场逐渐把注意力关注到美国新作大豆期货播种面积下滑以及后期种植期天气方面,这些利多因素将成为豆粕期货市场下一步的炒作热点,可望推动豆粕期货期货走出一波上行价格。
  现实利于空头逐渐消化
  去年10月以来,一直笼罩在豆粕期货市场的利于空头因素不外乎以下几点:中美贸易摩擦缓和,美豆进口预测期望加大;南美大豆期货产量将恢复性增加;美国大豆期货丰产,出口下滑,库存升高;中国非洲猪瘟疫情扩散,豆粕期货需求下滑。因此,大连豆粕期货期货绵绵下探,主力合约一度下探近600余点。
  但目前看,这些利于空头因素已经成为“明牌”,被市场逐渐消化。中美贸易纠纷有所缓和,而且在前期已经进口了1000多万吨美豆,对中国市场的冲击已经体现;在美国农业部季库存度报告中,因出口下滑,美豆季度库存增加甚至超预测期望增加是大概率事件;由于阿根廷大豆期货生产不大可能再度出现恶劣天气,南美大豆期货产量恢复性增产也在意料之中。目前巴西大豆期货收割超过四分之三,庞大供应预测期望也已被市场接受;市场一度担心非洲猪瘟疫情扩散会造成生猪存栏量下滑20%—30%,但现在部分地区警报解除,加之新增加病例减少,实际情况可能不至于那么悲观。豆粕期货期货经过半年多的下探,基本将前说利于空头逐一消化,除非利于空头程度进一步加深,否则对市场影响将减弱。
  潜在利多浮出水面
  由于季度库存数字高于预测期望,在悲观的市场环境中,美国农业部出炉的今年美豆播种面积预估低于预测期望的利多消息一度被市场忽视。上周五晚,美国农业部第一次基于实际调查的今年美国农产品(000061)播种面积报告如期出炉,其中大豆期货播种面积预估为8461.7万英亩,较去年的8919.6万英亩减少457.9万英亩,低于市场平均预估的8619.1万英亩,亦低于美国农业部在2月农业展望中预估的水平,这将是美豆播种面积连续第二年下滑。
  除播种面积下滑外,今年美豆生产的第二个不利因素则是目前在主产区出现大面积洪水。据了解,两周以前,一场“炸弹旋风”袭击了美国中西部,给艾奥瓦州、内布拉斯加州、威斯康辛州、明尼苏达州和南达科他州等地带来了大雪和冻雨,引发严重洪水灾害。美国最长河流密西西比河的流量创下历史新高,部分堤坝被冲毁,至少5个州宣布进入紧急状态。而这些州均是美国大豆期货主产州。本周以后,美豆将进入播种季,洪水肆虐,将可能造成美豆播种延迟,对早期生长不利。
  中国豆粕期货需求急剧增加
  从供应端看,美豆进口国内有所恢复,南美大豆期货丰收上市;从需求端看,非洲猪瘟疫情肆虐。市场普遍认为中国豆粕期货现货市场一定是供应充裕、需求低迷,但事实并非如此。据监测,截至3月29日当周,中国沿海主要地区油厂豆粕期货总库存量63.22万吨,较前周的62.31万吨增加0.91万吨,增幅在1.46%,但较去年同期79.01万吨减少19.98%,为历年来同期最低水平。从需求上看,因菜粕期货行情上行,豆粕期货性价比上升,豆粕期货市场占比提高,最近一个月,豆粕期货需求急剧增加。据监测,3月份中国油厂豆粕期货成交量为469.87万吨,月环比增加316.5万吨,增幅为206.37%,同比去年增加34.12万吨,增幅为7.8%。
  综上所说,虽然豆粕期货基本分析面依旧利于空头重重,但期货市场更愿意炒作潜在因素。也许者述目前的行情已经充分消化了过往利于空头。随着美豆进入播种季,一年一度的美豆生产方面的信息将成为今后豆粕期货期货市场的主导。在美豆播种面积下滑和不利天气背景下,豆粕期货期货将更易于上涨。

  (作者单位:金期投资)

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作者: 贵金属编辑 用户组: 新手上路

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