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铁矿石期货行情突破近两年新高,钢企:利润缩水、产能上行!

贵金属编辑 2019-5-7 21:02 2044 0

摘要:  1月起,受国外主产区矿难事故等影响,铁矿石价格出现大幅飙涨,4月中旬价格创近两年新高。受成本增长影响,一季度国内钢企利润已出现缩水,不过整体产量仍呈现上涨趋势。据悉,在旺季作用下,5月份钢市或仍表现强势,但下半年市场将走弱。铁矿石价格飙涨4月30日,国内期货市场铁矿石主力合约1909再度上行,截至

  1月起,受国外主产区矿难事故等影响,铁矿石期货行情出现大幅飙涨,4月中旬行情创近两年新高。受成本增长影响,一季度中国钢企利润已出现缩水,不过整体产量仍呈现上行趋势。据悉,在旺季作用下,5月份钢市也许仍表现趋势偏强,但下半年市场将走弱。

  铁矿石期货行情飙涨

  4月30日,中国期货市场铁矿石期货主力合约1909再度上涨,截至下午收报,报639元/吨,上涨幅度2.08%。

  今年1月底以来,进口铁矿石期货行情出现大幅上行,远超钢材期货和其它原材料品种的上涨幅度。同去年底相比,进口矿行情上行了28%,而与去年同期相比,则上行了40.1%。铁矿石期货行情上行的主要导火索是巴西vale矿山发生的矿难事件,该事件导致多个尾矿坝及相应矿区被关停。

  而从年初以来,随着钢价的上行,钢厂产能不断释放,产量不断增长,钢厂对铁矿石期货的需求有增无减,使市场对铁矿石期货供给不足的预测期望相当强烈。期货市场的做多情绪和现货市场的投机交易进一步推动铁矿石期货行情继续上行。

  目前铁矿石期货港口库存下滑比较明显,已低于2018年同期水平。本周全国45港铁矿石期货库存下滑至2017年10月以来的最低位。同时,钢厂铁矿石期货库存水平也是近几年的偏低水平。

  受矿山矿难事件的影响,目前铁矿石期货库存水平较低,但与铁矿石期货行情的这么大幅度的上行并不匹配。

  目前,受矿山复产超预测期望的影响,矿价出现冲高回落,然后维持高位区间震荡。未来数月,导致铁矿石期货到港量增加和下滑的因素同时存在,港口库存如何变化尚不确定,需要进一步关注。

  钢企利润缩水

  作为行业重要上游原材料之一,铁矿石期货行情的快速上行,造成今年一季度企业效益和去年同期相比明显下滑。2018年企业的销售利润率高达6.93%,今年一季度就降到3.5%,马钢股份(600808)2019年一季度实现营业收入177.17亿元,同比减少3.23%;净利润8374.59万元,同比下降94.09%。

  今年以来,钢价稳中有涨,但上涨幅度不大,而铁矿石期货行情出现了大幅上行,导致钢厂利润空间不大。特别是那些以生产板材为主的大型企业,其赢利能力较去年四季度大幅萎缩。

  在板材需求不振、铁矿石期货行情居高不下的情况下,大钢厂采购铁矿石期货的积极性不高,后期铁矿石期货需求增量会比较有限。钢厂库存下滑、港口库存上升也许将出现。

  根据钢厂赢利测算模型,目前长流程钢厂螺纹钢的赢利为550元/吨,短流程钢厂螺纹钢的赢得在160元/吨之间。长流程钢厂热轧板卷的赢利在450元/吨左右,冷轧板卷的赢利在100元/吨左右。

  1-3月全国钢材期货产量2.69亿吨,同比增长10.8%;钢材期货行情受钢材期货产量增长及部分用钢行业用钢量变化等因素影响在去年11月份大幅下探后,处小幅度波动态势,上涨速度缓慢,1-3月中国钢材期货行情指数均值108.14点,同比下探4.75%;铁矿石期货行情受巴西vale溃坝影响大幅上行,1-3月国内铁矿石期货行情指数均值290.02点,同比上行11.93%。

  短时间钢价也许仍上涨

  4月28日,在国内工业协会召开的2019年第一季度行业运行发布会上,国内工业协会副会长屈秀丽表示,一季度我国行业运行基本平稳,但进口铁矿石期货等原材料行情大幅上行,行业出现明显的效益下降。

  从会员企业来看,一季度利润总额375亿元,同比下滑30.2%。继去年钢产量达到历史最高值后,一季度我国钢产量再创历史新高。

  一季度,全国生产生铁1.95亿吨,同比增长9.29%,生产粗钢2.31亿吨,同比增长9.92%,生产钢材期货2.69亿吨,同比增长10.82%。

  进入二季度开始,监测钢企吨钢利润持续上行,目前监测长流程钢企吨钢利润600元/吨,短流程钢企吨钢利润300元/吨,且短流程钢企开工率高达71.7%,料将二季度我国钢企钢材期货产量将持续保持增长。

  后期中国行情走势

  5月钢市供应压力增加,需求进入缓慢释放期,基建等释放的钢需对供应起到缓冲,但钢市整体压力未消散,后期钢市也许演变成供增需弱的价格。因此,5月走势将明显不如4月份,单边上行价格难以再现,但也不会出现暴跌现象。

  4月份需求在增长,供给也在增长,供需总体平衡,料将5月份这种状况还会继续。5月份,整个钢材期货市场将会呈现高产量、高需求、低库存的态势,短时间内钢材期货供需矛盾不大。

  料将5月份钢材期货市场将持续呈现上涨态势,且这一态势有望延续到6月份,下半年钢材期货市场总体将明显弱于上半年。从7月份开始,钢材期货市场将步入小幅度下行通道,9、10月份将加速下行。

本文首发于微信公众号:美尔雅期货。文章内容属作者个人评论,不代表金银网立场。投资者据此操作,风险请自担。

(责任编辑:王治强 HF013)
作者: 贵金属编辑 用户组: 新手上路

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