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议息夜!全球只求这个真相 黄金(GOLD)“以退为进”不与美元(USD)争锋芒

贵金属编辑 2018-11-8 19:56 黄金网 676 0

摘要:  周四(11月08日)报道,过去24个小时,中期选举战况激荡人心;现货金日内波幅近15美元/盎司,行情在1224-1236之间起起落落。  最为深刻的是,昨天亚洲盘多空势力在1230下方展开激烈争夺,不

  周四(11月08日)报道,过去24个小时,中期选举战况激荡人心;现货金日内波幅近15美元/盎司,行情在1224-1236之间起起落落。

  最为深刻的是,昨天亚洲盘多空势力在1230下方展开激烈争夺,不断拉扯,而后多方占据短时上风,欧洲盘升破这一大关,盘内最高冲至1236.20一线;

  但因1236-38区间阻力较强,黄金(GOLD)上涨动能不足,空方迅速补刀而来,黄金价格未能继续上攻,急跌撤回1224一线。

  截至周四发稿,伴随美国联邦储备11月议息会议的到来,市场情绪有所收敛,现货金退守1220-24一线。

(现货金小时图,来源:FX168财经网)

  今天关注:

  北京时间次日凌晨三点美国联邦储备将发布11月议息声明,全球市场今夜无眠。

  截至发稿,已有数家投行、机构分析今晚的议息会议美国联邦储备料按兵不动,同时也纷纷对今晚重点的话题给出分析。

  其中,野村证券表示,预测期望今晚议息没有太多新内容,但11月底的会议纪要也许更具洞察力。自9月以来的会议期间,美国经济基础保持稳健。预测期望美国联邦储备将在本次会议声明中表示,经济活动继续缓慢增长,而非以良好速度增长;三季度非住宅固定投资增速较此前几个季度的加速增长表现放缓;预测期望美国联邦储备周四的会议存在下调对企业投资增长评估的风险。

  鉴于期股票市场连遭暴跌,信借利差略有扩大,近期货黄金融情况有所收紧。但预测期望美国联邦储备当下对这一现象不太可能给出回应。

  不过由于效联邦基金利息EFFR与准备金利息IOR之间利差近期收窄,美国联邦储备也许在议息会议上讨论是否扩大IOR与联邦基金利息目标范围上限的可能。预测期望这一讨论内容,及相关长期话题如美国联邦储备实施框架、可选货币政策建议等将在11月底的会议纪要中有所呈现。

  加拿大国家银行(National bank of Canada)指出,预测期望美国联邦储备不会在11月的议息会议上匆忙加息,仍将维持渐进式的步伐至12月作出一次加息。

  预测师解释,全球股票市场和美股票市场场遭遇黑十月使得美国金融情况有所收紧。观察实际的经济表现看,自9月美国联邦储备议息会议之后,美国经济意外指数(Economic Surprise Index)鲜少改善。经济数据上,大部分的增长也许都归功于调研经济数据而非欠佳的硬指标。

  在这样的情形下,并不认为11月8日美国联邦储备也许需要匆忙加息。换而言之即,以经济预测期望看,认为美国联邦储备今年仍将维持渐进式加息的步伐,即12月加息一次,这一分析也与上周美国联邦储备新任副主席克拉里达(Richard Clarida)在其首次公开演讲中表示的进一步逐渐整理政策利息区域将可能是合理的述法相吻合。

  西太平洋银行表示,美国联邦储备自2018年以来继续关注在美国实际的经济走势上,由此美国联邦储备仍将坚定不移货币政策逐渐常态化的路径。11月的议息会议虽然不会出炉加息,但在就业增长和GDP双双维持良好的前提下预测期望美国联邦储备不会实质改变渐进式加息的步伐。一些利息敏感部门初见的承压端倪不太可能引发委员会担忧,缘于政策环境仍是宽松的,以近期股票市场下挫后仍保持弹性的走势看就很好的证明了这一点。就周三公布的中期选举结果看,这一事件短线影响力有限,预测期望2019年中下旬期间财政政策也许是一关口键,缘于当前支撑经济增长的动能也许有衰减。

  康百士银行(BBVA Compass)首席经济学家Nathaniel Karp却有不同看法,他指出,经济学家们认为美国联邦储备本周仍将忽视金融市场近期的波动情况,并持续释放渐进式加息的信号,对此并不认同。一些人可能会希望美国联邦储备给出暗示,但美国联邦储备不会把自己心中的想法完全抖给市场,至少不是这一次,当前美国联邦储备将不得不对经济和市场的走势有所观望。

  道明证券指出,周四的议息可能存在这样一种风险,即声明中对近期经济指标的描说,被市场参照市值后解读为温和鸽派。有很小的几率美国联邦储备也许在声明中释放出微调缩表规模的信息,暗示缩表步伐也许快于此前预测期望尘埃落定。

  虽然,投行的讨论中围绕着11月议息将讨论什么,缘于市场已经高度定价美国联邦储备将在12月作出加息,料美国联邦储备不会在11月作出匆忙加息,然而,一个更深入的话题都聚焦在了这一点。

  今晚美国联邦储备也许激辩的事实------有效联邦基金利息EFFR与准备金利息IOR之间利差收窄。

  当前美国联邦储备联邦基金利息在2%-2.25%的目标范围内,但纽约联储出炉经济数据显示,10月22日周一时这一利息走势达到2.19%,与超额准备金利息(IOER,2.20%)之差缩至1个基点,刷新2008年推出IOER以来的最小差距。次日,联邦基金利息甚至上升至2.20%,触及IOER这一利息走廊的技术上限。
(EFFR在利息走廊通道的走势,来源:彭博,FX168财经网)

  这使得市场不得不猜测,在12月的加息会议上,美国联邦储备是否会和今年6月议息决议普通,上调联邦基金利息25个基点,同时对IOER进行小幅度度技术性整理,将IOER提升20个基点,而非常规的25个基点,以确保有效联邦基金利息能处于利息走廊的中点位置。

  预测网站Marketwatch观点表示,6月会议上美国联邦储备将IOER上调了20个点,而非25个点,使得美国联邦储备有效联邦基金利息保持在基准利息区域中点。鉴于当前联邦基金利息再次触及上限,美国联邦储备也许在12月加息25个点的同时,上调IOER,届时美国联邦储备也许将提前尘埃落定缩表以避免银行体系准备金稀缺。

  Wrightson ICAP首席经济学家Lou Crandall表示,预测期望此次议息不会得出确切的结果,料11月29日的纪要会对8日的会议作出总结。预测期望12月的会议上,美国联邦储备也许为了加息需要同时上调IOER。

  华尔街数位经济学家表示,鉴于联邦基金利息的上升也许将影响到美国联邦储备的缩表计划,截至当前,美国联邦储备一直保持着缓慢缩表的进度,美国联邦储备的资产负债已从4.5兆美元的高位减至4.1兆美元。在是否整理IOER的问题上将牵扯美国联邦储备也许在11月的会议上论及资产负债表合理的规模。投资者们当下正寻找美国联邦储备何时停止缩表的信号。

  道明证券本周预测,若联邦基金利息确实在2018年底接近IOER,也许将迫使美国联邦储备在2019年初考虑提前尘埃落定缩表,以避免因超额准备金下降造成银行体系的资金压力。

  但美国联邦储备在9月会议纪要中似乎否定了这种担忧,表示联邦基金利息上升是因为美国国债供应激增,而不是美国联邦储备缩表;并表示没有迹象表明上涨压力是由于银行体系准备金稀缺造成的。就11月的声明是否再次给予否认,专业人士十分关注。

  黄金(GOLD)前景:

  截至发稿,现货金企稳1220上方,交投于1221-1224一线,但有失守1224这一关键位置的可能。

  短线预测,今晚的议息也许给到黄金(GOLD)温和的下行压力,若行情日内若跌破1220一线,则黄金价格将重回此前三个月的区间震荡区域。

  长期预测,德商银行认为,美国下届国会分裂的事实将使得特朗普执政党在之后的执政政策上遇阻,伴随2018年财政刺激效应在19年出现衰退,料美国经济将放缓,未来不确定性更高,黄金(GOLD)多方将受益。

  预测网站Seeking Alpha表示,黄金(GOLD)短线也许仍在当前一个月也许此前三个月的区间震荡区域内,多方仍在等待一个破位性的信号。

  多方信号何方?

  1. 观察黄金(GOLD)与芝加哥期权交易所10年期美债收益率指数(TNX)比值走势
(黄金(GOLD)与TNX比值走势,来源:Seeking Alpha,FX168财经网)

  清晰可见,该比值走势图日线当前呈现看空的走势,只有当这一比值出现多方逆转信号时,才将迎来黄金(GOLD)多方的转机。

  2. 美指跌破50日移动平均线,才是黄金(GOLD)多方展开决定性反攻

  虽然中期选举事件使得金融市场短线波动加大,但黄金(GOLD)在过去的24小时内仍然重回此前一个月的区间震荡区域,多空势力起伏于两关口口:1230、1220上下。

  对比美指走势,目前美指已经跌破15日移动平均线位(红色),但仍有试图站上的迹象,如果空方清晰而继续突破这一移动平均线,且前景持续走低,则将扶助黄金(GOLD)多方破位当前区间震荡区域,冲高1240一线。当然,更为决定性的关键在于美指跌破50日移动平均线这一重要心理位。
(美指走势图日线,来源:FX168财经网)

  值得提示的是,黄金(GOLD)多方至12月若能破位1240一线阻力位,也许将迅速诱引空方回补,料多空力量在1240附近区间将展开激烈的争夺。只有当黄金价格清晰升破1240,乃至此前高点1243一线后,才有望持续上探1250心理位。
(现货金走势图日线,来源:FX168财经网)

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作者: 贵金属编辑 用户组: 新手上路

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