当前，距离6月FOMC议息会议还有一个月，市场焦点再度转向美国联邦储备货币政策后市上。值得注意的是，自美国联邦储备5月议息会议以来，呼吁尽快缩表的联储官员越来越多，这引起了市场的广泛关注和讨论，具体如下：

　　总体看来，2008年次贷危机以来，美国联邦储备积累了庞大的资产负债表规模。随着美国联邦储备进入加息周期，美国联邦储备货币政策常态化三步走——退出QE，加息和缩表——已经进入走到了最后一步。

　　具体来述，所谓的缩表是指央行减少资产负债表规模的行为。缩表会降低储备货币规模,从而影响到基础货币,是流动性收紧的标志。相对于加息而言,缩表更为直接,影响力也更大。

　　当前，美国联邦储备官员对缩表显得急不及待和迫切，皆因现时数据好，股票市场处于高位，可承受缩表所带来的负面影响，一旦市场不济，届时要缩表就困难重重，可能被迫推迟操作。

　　而就市场影响来述，美国联邦储备缩表有助于重塑美元信誉，降低美国联邦储备加息的负外部效应；而对于黄金（GOLD)来述，美国联邦储备缩表是美国联邦储备变相加息的表现，若真的实行缩表，那么预示美国联邦储备已经开始缩紧货币政策，美指上行，金价必然承压下探。

　　目前，在美国联邦储备年内还将加息两次的预测期望高企情况下，官员再度频繁提及缩表问题，这对贵金属多方的利于空头作用不言而喻。前景，若美国经济稳健，就业与通货膨胀经济数据继续向好，支撑美国联邦储备官员加息与缩表的想法得以落实，那么贵金属面临的长期下行走势将不可避免！