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减少损失的绝招

贵金属 2012-8-27 09:14 8809 0

摘要:  按照所处的位置合理止损  为什么我要提出,按所处位置合理止损这个概念呢?我看许多介绍汇市包括股市的书都介绍说,错了需要止损,却没有详细介绍如何止损。我在实战中发现,不是随便就可以止损的,有时刚刚止损, ...


——按照所处的位置合理止损


  为什么我要提出,按所处位置合理止损这个概念呢?我看许多介绍汇市包括股市的书都介绍说,错了需要止损,却没有详细介绍如何止损。我在实战中发现,不是随便就可以止损的,有时刚刚止损,汇价就迅速反弹,甚至反超了刚才止损的价格,令你蒙受重大损失。
  如果这时你追买,买的货币就会减少,您从心理上无法接受。所以一般人都以观望为主,希望汇价能跌到止损位下方,自己帐面上还好看些。汇价不以你的意志为转移。汇价可能大幅上涨,令您没有机会再买入。大多数交易者都采取了等待的策略,希望汇价达到昨天的低位,哪怕降低一点,我再入市。而汇价不断上涨,他开始着急,就不顾一切买了,结果套牢的机会极大。
  高位套牢后,汇价开始回落了,这时该止损了。他又犯了另一个错误,又走到令一个极端,认为汇价只是小小的回调,上涨的空间还很大,我慢慢等待,可以获利再离场。这样可以把上次的损失补回来。我观察到,每次这种回调后的大幅上扬,都有深幅回调发生。这就是汇市中常常可以听到的一句话:暴涨必有暴跌。暴跌必有暴涨。所以这个朋友就遭受了两次损失,在他等待的时候,汇价却不断下跌,可能跌幅超过几百点。他害怕再次下跌,心里想,我现在先卖出,等在下跌几百点后买回,这样还可以赚钱。汇价在深幅回调后,有可能展开反弹,这时卖出的价位可能是一个反转点,也就是说,到了一个临时的低点。很多人都是这样亏损的。
  止损也是一门学问。我对止损的理解和正确使用的原则是按照趋势来进行合理的止损。
  在2003年的美元下跌的行情中,趋势很明显,也就是美元处在一个长期的,漫长的下跌过程中。把握好大的趋势,做到心里有数,就不会乱了方寸。
  在国内的个人外汇实盘交易中,没有国外保证金交易的放大倍数,所以被套住的资金不会象保证金一样爆仓。从欧元诞生时的1。1740到最低的0。8220欧元也只不过下跌30%左右,即使你买入的是最高价,也不过损失30%的资金。但在很长时间里,你的资金利用率几乎为零。所以在美元上涨的时候,止损是必须的。我们到这个市场来是为了获利,为使自己的资金扩大。止损后可以在更低的位置买入。
  我的经验是在美元兑其他货币大涨,其他货币趋势看弱的时候,就需要严格止损。止损单子要随时紧紧跟随。
  在这样的单边下跌行情中,只能抢反弹,在急速下跌后买入其他货币,在反弹时迅速平仓,才能获利。这是以短线交易为主的操作。在这样的行情中,做长线是不太可能的。而且一定要严格止损。如1999年到2000年的瑞郎的下跌行情。
  若不止损,你被深度套牢的概率就很大,说不定一套就是1年以上。因为在外汇市场上,一旦趋势确立,很难逆转。如果在高点买了,套牢几千点也大有人在。这就应了汇市中的一句话:没有从底到顶,只有从顶到底。
  在美元走弱,其他货币走强的趋势中,如果持有非美元货币,只要看到了趋势,看到这个趋势是美元下跌,具体判断可以参照前几章讲的图形,我们只要看到汇价已经反转,短期的止损可能就会遭到损失,或者无法用止损后的价格买回。这时,止损的使用不要太多。
如何预测外汇行情走势
  炒汇的难点,一是分辨行情是多头,空头或盘整形态,二是克服逆市操作的人性弱点,为此既要不断积累经验增加认知,又要对基本面技术面勤加研判,舍此并无捷径可走。
  
  让趋势做你的朋友
  
  在浮动汇率制度下,任何一种外汇的行情只有三种,即上升行情、下降行情及盘整行情。在外汇市场中,盘整行情约占每年交易日的70%-80%,其余的20%-30%才属多头或空头行情。有盘整行情中,投资人要先分辨出盘整的区间,再于区间的上档卖出,下
档买进,即所谓的低买高卖,才能获取利润,而且风险也不致于过大,投资人若能理性执行停损策略,甚至可增加投资金额,以获取更大的利润。
  
  但是市场上多数人仍然想适时掌握20%-30%的多头或空头行情,顺势操作。主要原因在于顺势操作的利润非常可观,而且停损出局的次数又较低、因此附加成本大为降低。更何况顺势操作者只是实行家而非发明家,只需依照既存的市场趋势进行买卖即可,是属于“知行皆易”的类型,所以市场人士认为“趋势是你的朋友”(Trendisyourfriend)。但是在实际交易中存在着两个问题:一是如何分辨行情是多头、空头或盘整型态;一是“逆势操作”是极难克服的人性弱点。对于人性弱点的克服,通常可经由经验累积、蒙受亏损而增加认知等方式来达成;至于如何分辨行情是多头、空头或是盘整型态,则必须由基本面及技术面切入判定。投资人在外汇市场的操作,不论是买方或是卖方,基本前提应先对投资标的物未来的价格有所预测,再根据其预测决定投资策略及操作方向。例如当投资人看好美元对日元时,表示投资人认为美元将走多头市场的格局,而日元相对走空头格局,所以应买入美元,卖出日元,亦即站在美元的多方日元的空方。若这项预测正确,则投资人将可获利。
  
  掌握数据分析基本面
  
  基本面分析者认为货币的强弱反映该国经济状况的好坏,其强弱虽可能受其他非经济因素的干扰而有暂时的波动,或产生与经济体质相反的走势,但就长期而言,其价位终将回归到与经济状况相称的地步。至于-国经济状况的好坏应如何衡量,则又得采取相对比较的方式。例如美国1996年度的经济增长率估计可达3%,就基本面分析者眼中而言,这一数据并不能判断美元应该走强或走弱,必须将之与前-年度的经济增长率做比较,并与德国、日本等主要国家的经济增长率相比较。如果前一年度美国的经济增长率为2%,而1996年度德国、日本的经济增长率约在1.5%的水准,则这个3%的数据提供给基本面分析者的想法是:美国的经济日渐好转,其经济增长状况较德、日两国为佳,美元对马克或日元应相对走强,以反映其经济实力。基本面分析者即据此作为外汇买卖决策的指标,买入美元,卖出日元、马克。
  
  反映一个经济状况的数据,即一般所称的经济指标,除了经济增长率外,林林总总,包括甚多,像贸易赤字、预算赤字、货币供给量、消费者物价指数(零售物价指数)、生产者物价指数(趸售物价指数)、失业率、房屋开工率、领先指标等。作为基本面分析者投注的焦点,各数据会由政府相关部门定期公布,这类型的投资人皆会收集分析各数据,进一步分析比较,作为判定各倾向未来走势的根据。
  
  这类的分析预测是否正确?成效如何?可以看看国际投资者,他们广设经济研究部门,负责分析各主要国家的经济状况。而在美国等政府机构发表重要经济指标前,市场上的投资人会先结清外汇部位或降低外汇部位,外汇市场呈现如临大敌的气氛,银行交易员则彻夜守候。从经济指标发表后的众生相,可知基本面分析在外汇市场确确实实具备举足轻重的影响力。
  
  而经济指标发表后,货币走势受其影响,强者可能更强,也可能转弱;弱者可能更弱,抑或转强,在显示“经济指标为市场驱动者”(Marketmover)的真实写照,如此具有影响力的因素,参与外汇投资者如何能漠视它?所以不论基本分析预测货币市场未来走势的正确性如何,长久以来,基本面分析确已成为市场参与者投资决策的圭臬。
  
  基本分析适合预测中长期走势
  
  以基本面分析来预测货币中长期走势,如未来6个月、1年或2年尚称适当,可是自金本位制取消,国际通行浮动汇率制度后,基本面以外的因素也或多或少会影响货币价格。例如外汇市场规模日益扩大,参与外汇投资的人日益增加,国际外汇市场每日成交量已由
  
  1994年的8000亿美元,增至1995、,1996年的1兆2000亿美元,其中80%、约1兆美元的成交量属于投机性交易。投机客每分每秒都在国际市场买进卖出,大笔金额的买卖,也会影响外汇行情。
  
  而整个国际社会日益开放,宛如一个地球村,国际资金进出各国的自由度日益提高。国际支付系统如美国的CHIPS、英国的CHAPS系统,都使得资金的移转速度加快,甚至可在瞬间完成。国际资金宛如长了翅膀,热钱应运而生,非但影响各国的货币政策,更常扭曲基本面应反映的货币合理价位,造成基本面分析的短暂失灵,所以外汇投资者已逐渐修正基本面的运用,除了以它作为中长期走势预测的工具外,也搭配技术面分析的资料,据以做成投资决策。
  
  基本面分析外汇走势由来已久,教科书中所提到的“购买力平价说”,就是一个明显的例子。购买力平价说基本理论认为各国货币的价格关系与各国用等量货币购买某一物品的数量多寡有直接的关系。例如购买一个鸡蛋,在美国、日本、德国各需花费美元1元,日币100元,马克1.5元,即可推论出1美元、100日元及1.5马克具有相同的购买力,因此其间货币价格应为1美元等于100日元等于1.5马克。但若将这种理论与现行外汇价格比较,会发现某一货币被高估或低估了。另外。商品选样的不同,计算出来的货币购买力也有差异,币值是否被高、低估,以及高估低估的比率也会有差别。例如以美国美林证券公司经济研究部门提供的资料来看,在1996年4月与美元的购买力相较,被高估的货币有日元、马克、瑞士法郎、新西兰币,高估幅度分别为35%、20%、10%及9%;被低估的货币有英镑、加拿大币、法国法郎、澳币,低估幅度分别为20%、16%、8%及4%。
  
  现今的外汇市场脱离固定汇率时代已久,所以大至各种政治、经济消息,小至谣言、传闻皆足以震撼市场。单以购买力平价说来推断货币应有的价位显然过于单纯,投资者只可将这种理论推演出的货币价位当作参考。(完)
作者: 贵金属 用户组: 管理员

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